一、行業(yè)總體形勢

1、經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，2020力保GDP"6%"增長

2019年中國經(jīng)濟(jì)整體下行，前三季度GDP同比增長分別為6.4%、6.2%和6.0%，可見四季度不但需要維持單季6%左右的增速以實(shí)現(xiàn)全年的增長目標(biāo)，并且要為2020年實(shí)現(xiàn)GDP 較2010年翻一番做好準(zhǔn)備。在"三駕馬車"中，消費(fèi)和出口提振幅度有限，投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動具有一定的托底作用。2019年12月召開的政治局會議強(qiáng)調(diào)了全面建成小康社會目標(biāo)任務(wù)，由此來看2020年增長目標(biāo)或調(diào)整為6%左右。預(yù)期2020年上半年經(jīng)濟(jì)走勢較為平穩(wěn)。

圖1.經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

2、建筑業(yè)仍將發(fā)揮"穩(wěn)增長"的作用

近年來建筑業(yè)增速下降幅度較為明顯。不過從2019年的情況看，雖然較去年同期有所下降，但新簽合同額、建筑業(yè)總產(chǎn)值等主要指標(biāo)仍保持一定的增長態(tài)勢，尤其是2019年下半年以來，新簽合同額增速開始小幅回升，建筑業(yè)總產(chǎn)值降幅也開始減緩。由此來看，2020年建筑業(yè)仍將對經(jīng)濟(jì)增長保持一定的支撐力度，發(fā)揮"穩(wěn)增長"的作用。

圖2.建筑業(yè)情況

 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

二、重點(diǎn)板塊分析

基建和地產(chǎn)作為影響建筑行業(yè)的兩個重要板塊，圍繞2020年"穩(wěn)增長"的主基調(diào)，基建相較于制造業(yè)等固定資產(chǎn)投資，有著更大的調(diào)控空間，而房地產(chǎn)市場將仍堅(jiān)持平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機(jī)制。

（一）基建情況

1、資金作用明顯，基建逐步回升

出于穩(wěn)增長需要，預(yù)計(jì)2020年或?qū)⒓哟蠡ㄍ顿Y的力度。2019年固定資產(chǎn)投資增速從4月開始逐漸回落，但降幅已趨于平緩，較去年明顯收窄。具體到基建投資方面，2019年下半年以來已開始復(fù)蘇，地方政府專項(xiàng)債作用逐步顯現(xiàn)，8月基建投資增速開始出現(xiàn)回升，增幅4.2%，9月份則進(jìn)一步提升，累計(jì)增長4.5%，達(dá)到全年的最高水平，至2019年底則一直保持在4%左右。

圖3.基礎(chǔ)設(shè)施投資情況（%）

 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

2、中央再提"六穩(wěn)"，基建政策轉(zhuǎn)向

2019年下半年以來，在國內(nèi)外環(huán)境等因素影響下，基建政策已有所轉(zhuǎn)向。7月30日中央政治局會議重提"六穩(wěn)"；9月國常會提前下達(dá)了2020年的部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額；11月國常會決定下調(diào)基建類項(xiàng)目資本金要求，2020年會有更多地方專項(xiàng)債券被用作基建項(xiàng)目資本金。同時，貨幣政策方面則強(qiáng)調(diào)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)。考慮到基建在"穩(wěn)增長"中的作用將有所提升，預(yù)計(jì)2020年固定資產(chǎn)投資增速可能在5.5%左右，基建投資增速可能在7%左右。

（二）地產(chǎn)情況

1、房地產(chǎn)市場保持平穩(wěn)，不同區(qū)域分化明顯

2019年以來，房地產(chǎn)投資增速由年初的11.6%一直增至4月的11.9%后開始回落，11月降至10.2%，較年中最高點(diǎn)下降了1.7個百分點(diǎn)�？傮w來看，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長總體好于去年，預(yù)期仍保持平穩(wěn)。受2019年來商品房銷售面積下滑以及房地產(chǎn)企業(yè)融資收緊等影響，房地產(chǎn)新開工面積增長8.6%，較上年同期下降8.2個百分點(diǎn)，較年中最高點(diǎn)下降4.5個百分點(diǎn)，降幅明顯。

圖4.房地產(chǎn)市場情況（%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

分地區(qū)看，不同區(qū)域房地產(chǎn)投資分化明顯。2019年1-11月，西部地區(qū)增速最快，投資27455億元，增長15.3%；中部地區(qū)投資25102億元，增長9.7%；東北地區(qū)投資4939億元，增長8.9%；東部地區(qū)體量最大，投資63770億元，同比增長8.3%。

2、房地產(chǎn)調(diào)控仍緊，預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)

2019年中央多次強(qiáng)調(diào)"房住不炒"和"一城一策"，要求建立房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機(jī)制，明確了房地產(chǎn)調(diào)控的政策基調(diào)。另外，住建部加快推動住房保障立法，大力推進(jìn)租購并舉，央行和銀保監(jiān)會提出加強(qiáng)地產(chǎn)金融審慎管理，嚴(yán)查房地產(chǎn)違規(guī)融資，在政策層面可以說是"多管齊下"�？偟膩碚f，預(yù)計(jì)2020年房地產(chǎn)市場將保持平穩(wěn)。

三、資金流向情況

目前，專項(xiàng)債是地方政府投資基建的主要資金來源，尤其是2019年下半年來專項(xiàng)債提速擴(kuò)容、使用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，對基建的拉動效應(yīng)將更加明顯。從目前的經(jīng)濟(jì)形勢及債務(wù)發(fā)行進(jìn)度來看，為保證2020年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，預(yù)計(jì)地方政府債券發(fā)行規(guī)模超過2019年，基建投資比例也將進(jìn)一步提升；從資金的流向看，交通、市政等領(lǐng)域仍會占據(jù)較大比重。

1、基建項(xiàng)目進(jìn)一步獲得資金支撐

十三屆全國人大常委會第七次會議決定，授權(quán)國務(wù)院在2019年以后年度，在當(dāng)年新增地方政府債務(wù)限額的60%以內(nèi)，提前下達(dá)下一年度新增地方政府債務(wù)限額。2019年前三季度，專項(xiàng)債主要集中在江蘇、山東、廣東等地，資金投向則重點(diǎn)流向了交通運(yùn)輸，土地儲備等項(xiàng)目。9月4日，國常會決定專項(xiàng)債資金不得用于土地儲備、棚改等項(xiàng)目，以9月當(dāng)月為例，用于土地儲備、棚改及保障房建設(shè)的資金比例下降至不到30%，市政建設(shè)、交通運(yùn)輸?shù)谋壤蠓仙塾?jì)占到了專項(xiàng)債資金的53%，預(yù)計(jì)2020年專項(xiàng)債中的基建項(xiàng)目占比仍有望提升。

圖5.2019年9月專項(xiàng)債流向

 

數(shù)據(jù)來源：Wind

2、專項(xiàng)債對基建的拉動效應(yīng)有望擴(kuò)大

2019年11月以來，財(cái)政部提前下達(dá)了2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬億元，占2019年當(dāng)年新增專項(xiàng)債務(wù)限額的47%。從目前經(jīng)濟(jì)形勢及債務(wù)發(fā)行進(jìn)度來看，為實(shí)現(xiàn)2020年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，地方政府債券發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)超過2019年，可能進(jìn)一步擴(kuò)容，基建投資比例也將進(jìn)一步提升，交通、市政等領(lǐng)域仍會占據(jù)較大比重。同時，隨著重大鐵路、基建項(xiàng)目陸續(xù)批復(fù)，長三角、粵港澳等發(fā)達(dá)地區(qū)較好的財(cái)政基礎(chǔ)，都將進(jìn)一步加大基建需求。

四、重點(diǎn)領(lǐng)域研判

在資金流入的同時，考慮到我國的城鎮(zhèn)化尚未完成，和發(fā)達(dá)國家相比，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域有著較大的潛力。而交通是基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的關(guān)鍵所在，軌道交通、高速公路、機(jī)場等，均有著較大的市場需求；水務(wù)環(huán)保更是打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的保障。對于建筑企業(yè)而言，交通、水務(wù)環(huán)保、市政等領(lǐng)域或在2020年有著較多機(jī)會。

（一）交通領(lǐng)域

1、交通領(lǐng)域投資拉動作用不可忽視

近年來，雖然交通領(lǐng)域增長速率放緩，但在服務(wù)國家重大戰(zhàn)略方面仍然作用顯著。其中北京大興國際機(jī)場正式投運(yùn)，長江經(jīng)濟(jì)帶綜合立體交通走廊加快構(gòu)建，可以說取得了一批標(biāo)志性成果，有力拉動了上下游產(chǎn)業(yè)鏈的增長。

截至2019年11月，累計(jì)已完成公路、水路固定資產(chǎn)投資2.16萬億元，同比增長2.9%，其中公路建設(shè)完成投資2.02萬億元，同比增長1.9%。鐵路固定資產(chǎn)完成投資0.69萬億元，同比下降3.1%。在經(jīng)濟(jì)下行、地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)的背景下，交通基礎(chǔ)設(shè)施投資仍有望保持投資規(guī)模增長。

2、交通領(lǐng)域建設(shè)需把握重點(diǎn)區(qū)域

2020年將是"十三五"的收官年，2019年9月印發(fā)《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》，明確2020年完成決勝全面建成小康社會交通建設(shè)任務(wù)和"十三五"現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃，2021年至本世紀(jì)中葉分兩個階段推進(jìn)交通強(qiáng)國建設(shè)，到2035年基本建成交通強(qiáng)國。

對于建筑企業(yè)來說，公路方面，在公路網(wǎng)骨干線路、百萬公里農(nóng)村公路等建設(shè)上，都有較大的空間。鐵路方面，在長江沿江高鐵、沿海高鐵等"八縱八橫"高鐵骨干通道項(xiàng)目，以及京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等城市群的軌道交通樞紐方面，存在較多機(jī)會。

（二）水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域

水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域近年來發(fā)展較快，尤其是生態(tài)環(huán)保方面，2018年以來一直保持30%以上的增長規(guī)模，水生產(chǎn)和供應(yīng)領(lǐng)域，投資增長也保持在10%以上。"十三五"期間，國務(wù)院作出加快推進(jìn)172項(xiàng)節(jié)水供水重大水利工程的決策部署，截至2018年末，已批復(fù)立項(xiàng)134項(xiàng)，累計(jì)開工132項(xiàng)，在建投資規(guī)模超1萬億元，已有23項(xiàng)重大水利工程相繼建成，重大水利工程基本開工建設(shè)。

圖6.水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域增長情況（%）

 

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

五、2020關(guān)注"焦點(diǎn)"

根據(jù)上述分析，從政策導(dǎo)向及資金流向等方面看，京津冀、雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、長江經(jīng)濟(jì)帶等區(qū)域?qū)⑹?020年基建投資建設(shè)的"熱點(diǎn)"，而交通設(shè)施、水務(wù)環(huán)保等領(lǐng)域又將是"熱點(diǎn)"中的"焦點(diǎn)"。

1、京津冀及雄安方面

為推進(jìn)京津冀一體化協(xié)同發(fā)展，國家從頂層設(shè)計(jì)強(qiáng)化了基建在該區(qū)域的戰(zhàn)略任務(wù)。例如交通部相繼印發(fā)了《交通運(yùn)輸部支持河北雄安新區(qū)綜合交通運(yùn)輸體系建設(shè)的實(shí)施意見（2018-2020年）》、《京津冀交通一體化暨雄安新區(qū)綜合交通運(yùn)輸體系建設(shè)三年行動計(jì)劃（2018-2020年）》等一系列措施。提出了支持雄安新區(qū)對外骨干交通路網(wǎng)項(xiàng)目的建設(shè)，開工了京雄城際，京雄高速等工程，建成了首都地區(qū)環(huán)線高速公路通州至大興段等大批項(xiàng)目。

2020年，還將加快雄安新區(qū)啟動區(qū)、容東片區(qū)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等項(xiàng)目，全面完成冬奧項(xiàng)目，加快太崇高鐵及外圍交通等項(xiàng)目建設(shè)。

2、粵港澳大灣區(qū)方面

粵港澳大灣區(qū)和長江經(jīng)濟(jì)帶也將是2020年關(guān)注的重點(diǎn)。2019年2月18日，《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》公布，大灣區(qū)將從綜合交通運(yùn)輸通道建設(shè)、構(gòu)筑大灣區(qū)快速交通網(wǎng)絡(luò)、提升珠三角港口群國際競爭力、建設(shè)世界級機(jī)場群、提升客貨運(yùn)輸服務(wù)水平、提高交通科技創(chuàng)新的能力、建設(shè)綠色生態(tài)交通等7個方面提高基礎(chǔ)設(shè)施水平。

（1）交通建設(shè)

根據(jù)《廣東省綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展"十三五"規(guī)劃》，全省交通運(yùn)輸重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目投資約1.46萬億元。到2020年，基本建成覆蓋全省、輻射泛珠、服務(wù)全國、連通世界的現(xiàn)代化綜合交通運(yùn)輸體系。《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》則明確建設(shè)世界級機(jī)場群，增強(qiáng)港口群整體國際競爭力，構(gòu)建以高速鐵路、城際鐵路和高等級公路為主體的城際快速交通網(wǎng)絡(luò)，力爭實(shí)現(xiàn)大灣區(qū)主要城市間1小時通達(dá)。其中，2019年廣東全省預(yù)計(jì)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)共完成投資1750億元，比年計(jì)劃高出16.7%，超交通部下達(dá)任務(wù)48.3%。其中，1-11月全省交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已完成投資1592.1億元，為年度計(jì)劃的106.1%，同比增長13.0%，公路項(xiàng)目完成投資1445.7億元，同比增長13.2%。

圖7.廣東省2019年公路投資情況（1-11月）

 

數(shù)據(jù)來源：廣東省交通運(yùn)輸廳

（2）環(huán)保水務(wù)建設(shè)

廣東省推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組印發(fā)《廣東省推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)三年行動計(jì)劃（2018-2020年）》，推進(jìn)深圳河、廣佛跨界河流、茅洲河、淡水河、石馬河、東莞運(yùn)河等流域綜合整治。到2020年，基本消除大灣區(qū)內(nèi)地城市建成區(qū)黑臭水體，珠江流域?qū)蔀槲磥淼闹卫碇攸c(diǎn)。

 

表1.2017-2020廣東省水務(wù)環(huán)保投資建設(shè)情況

資料來源：根據(jù)《廣東省推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)施方案》整理

3、長三角一體化方面

從2019年底發(fā)布的《長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)總體方案》、《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》等來看，與建筑行業(yè)相關(guān)的內(nèi)容主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、生態(tài)環(huán)保建設(shè)等方面。

（1）基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通基本實(shí)現(xiàn)

長三角地區(qū)將圍繞軌道交通、公路、港航、民航、郵政等高質(zhì)量一體化發(fā)展，推進(jìn)一批重大交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)期到2025年，軌道上的長三角基本建成，省際公路通達(dá)能力進(jìn)一步提升，世界級機(jī)場群體系基本形成。近年來長三角交通基礎(chǔ)設(shè)施投資力度較大，其中江蘇2019年計(jì)劃完成交通建設(shè)投資1370億元，同比增加210億元，增長18.1%，浙江則計(jì)劃完成綜合交通建設(shè)投資2600億元以上，力爭突破3000億元。

（2）共抓長江大保護(hù)

長三角一體化發(fā)展規(guī)劃要求建設(shè)長江生態(tài)廊道，完善長三角區(qū)域的跨區(qū)域水污染聯(lián)防聯(lián)治。到2025年，安全可控的水網(wǎng)工程體系基本建成，重要江河骨干堤防全面達(dá)標(biāo)。生態(tài)環(huán)境共保聯(lián)治能力顯著提升。加強(qiáng)森林、河湖、濕地等重要生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)；跨區(qū)域跨流域生態(tài)網(wǎng)絡(luò)基本形成，優(yōu)質(zhì)生態(tài)產(chǎn)品供給能力不斷提升。環(huán)境污染聯(lián)防聯(lián)治機(jī)制有效運(yùn)行，區(qū)域突出環(huán)境問題得到有效治理等。

六、結(jié) 語

回首2019，建筑行業(yè)雖然受到周期性的影響，但還是表現(xiàn)出了內(nèi)在的穩(wěn)定，隨著《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》、《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》等相繼發(fā)布，必將帶來廣闊的市場空間和拉動效應(yīng)。中央政治局會議重提"六穩(wěn)"，專項(xiàng)債務(wù)限額提前下發(fā)，困擾基建投資的資金問題逐步得到緩解，為下一年的機(jī)遇和回升打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

展望2020，迎來了全面建成小康社會和"十三五"收官之年，也是"十四五"謀篇布局之時。2019年12月6日召開的中央政治局會議，明確提出要"加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)"，這是建筑行業(yè)承擔(dān)的時代使命，也是轉(zhuǎn)型升級的歷史機(jī)遇。我們應(yīng)抓住這一寶貴窗口期，貫徹發(fā)展新理念，以推動高質(zhì)量發(fā)展為主線，把握新時代發(fā)展要求，在引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，服務(wù)國家戰(zhàn)略、履行社會責(zé)任上書?a href='http://www.kywiego.cn/posuichuipiwanxilie/' target='_blank'>錘嘈縷攏≈徽�，不负韶华�?/p>